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文章出處：東方爐襯  發(fā)表時(shí)間：2024-09-08 11:09:07

北京時(shí)間2月2日凌晨消息，搜狐旗下暢游(NasdaqGS:CYOU)昨天下午公布了2009財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)公布后，暢游CEO王滔、CFO何捷、總裁兼COO陳德文與CTO洪曉健于當(dāng)天晚間參加了電話會(huì)議，就財(cái)報(bào)要點(diǎn)和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)情況回答了分析師的提問。

以下為分析師提問環(huán)節(jié)內(nèi)容：

JP摩根分析師韋迪：有關(guān)2010年第一季度的預(yù)期，新游戲《中華英雄》以及《大話水滸》營(yíng)收預(yù)期為多少？

何捷：《中華英雄》的公測(cè)版計(jì)劃在2010年第二季度發(fā)布，所以第一季度《中華英雄》不會(huì)產(chǎn)生收入。而《大話水滸》計(jì)劃在三月份發(fā)布，所以在第一季度也不會(huì)有太高的營(yíng)收預(yù)期。

瑞信分析師張永恒：資產(chǎn)負(fù)債表上固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為什么上升？

何捷：我們購買了新的辦公樓，這導(dǎo)致了本季度固定資產(chǎn)上升至約3100萬美元。無形資產(chǎn)上升了數(shù)百萬美元，是因?yàn)楸炯径任覀優(yōu)榇淼膸卓钣螒蛑Ц读舜碣M(fèi)用。

張永恒：這是否包括購買3D引擎的費(fèi)用？

何捷：對(duì)。

張永恒：這也算在無形資產(chǎn)中？

何捷：對(duì)。

美國(guó)銀行-美林分析師埃迪·梁(Eddie Leung)：《天龍八部》第四季度活躍付費(fèi)用戶數(shù)(APA)增長(zhǎng)落后于最高同時(shí)在線人數(shù)(PCU)和注冊(cè)賬戶數(shù)的增長(zhǎng)，主要是因?yàn)槭裁丛?？另外《天龍八部》今后?huì)發(fā)布什么樣的資料片？

王滔：第四季度我們采取了比較保守的策略。根據(jù)2008年第四季度的經(jīng)驗(yàn)來看，我們認(rèn)為《天龍八部》APA增長(zhǎng)在第四季度會(huì)有困難，所以采取了較為保守的戰(zhàn)略。第四季度我們主要制作第一季度的資料片，我們將在第一季度和4月分別推出一個(gè)資料片。

摩根士丹利分析師詹尼·吳(Jenny Wu)：關(guān)于雇員數(shù)的問題。目前有多少銷售人員和研發(fā)人員？2010年會(huì)增加多少銷售人員和研發(fā)人員？

何捷：截止到2009年12月31日，共有520位工程師。地面推廣團(tuán)隊(duì)中正式員工有50人，另外還有臨時(shí)雇員大約還有600人。2010年我們希望繼續(xù)增加雇員數(shù)，特別是在研發(fā)方面。我們希望在2010年將研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大一倍，地面推廣團(tuán)隊(duì)沒有增加雇員的計(jì)劃。我們將進(jìn)一步整合管理團(tuán)隊(duì)，以提高地面推廣的效率。

詹尼·吳：那么2010年毛利潤(rùn)預(yù)期會(huì)有多少？

何捷：對(duì)現(xiàn)有的《天龍八部》、《刀劍英雄》和《刀劍英雄2》，毛利率會(huì)與去年持平。我們2010年將推出5款新游戲，尤其是今年第二季度將發(fā)布《中華英雄》，第三季度將發(fā)布《鹿鼎記》，我們將提高銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)用來推動(dòng)這些游戲的銷售。這將對(duì)第二季度和第三季度的毛利潤(rùn)產(chǎn)生影響，因?yàn)橥ǔ碚f需要3到6個(gè)月來回收成本。另外一方面，因?yàn)椤吨腥A英雄》是我們代理的游戲，所以我們將和游戲開放商分?jǐn)偫麧?rùn)，一般來說分?jǐn)偁I(yíng)收的20-30%。

高盛分析師凱西·陳(Cathy Chen)：《天龍八部》第四季度每活躍用戶貢獻(xiàn)的季度收入(ARPU)環(huán)比增長(zhǎng)3%。對(duì)《天龍八部》的ARPU策略如何？

王滔：2008年第四季度ARPU為195人民幣，2009年第四季度為196人民幣，同比基本持平。我們會(huì)采取比較穩(wěn)健的策略來控制ARPU的增長(zhǎng)?！短忑埌瞬俊芬呀?jīng)進(jìn)入第四個(gè)年頭，因而會(huì)有一定空間來增長(zhǎng)ARPU值。另外，如果2010年發(fā)布的幾個(gè)擴(kuò)展包表現(xiàn)較好的話，那么新用戶的加入能抵消ARPU的增長(zhǎng)?！短忑埌瞬俊返氖杖胝汲^總營(yíng)收50%以上的情況下，我們將繼續(xù)采取較為穩(wěn)健的ARPU策略。我們會(huì)把主要精力放在新游戲上面。

分析師：你們預(yù)計(jì)《中華英雄》和《鹿鼎記》發(fā)行規(guī)模會(huì)有多大，以及它們對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)會(huì)有多少？

王滔：這兩款游戲是2010年的重點(diǎn)，我們會(huì)盡全力來做。

Brean Murray分析師安德烈·格魯科夫(Andrey Glukhov)：這個(gè)季度海外代理收入很高，是否是因?yàn)槟玫浆F(xiàn)付的代理收入，還是因?yàn)楹Ｍ庥螒虻脑鲩L(zhǎng)？

何捷：沒有現(xiàn)付代理收入，即使有的話，也是以分期償還的形式，所以第四季度的代理收入不是來源于現(xiàn)付。第四季度海外代理收入的增長(zhǎng)主要來于《天龍八部》在越南和馬來西亞的持續(xù)增長(zhǎng)，以及當(dāng)?shù)卮碓谑袌?chǎng)營(yíng)銷方面的努力。

格魯科夫：《天龍八部》注冊(cè)賬戶數(shù)的增長(zhǎng)很強(qiáng)勁，而活躍用戶數(shù)基本持平，這是否因?yàn)楦顿M(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率下降了，還是持平？

王滔：付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化率仍然保持17%-18%的規(guī)模。

蘇格蘭皇家銀行(RBS)分析師溫迪·黃(Wendy Huang)：2009年第一季度APA大幅增長(zhǎng)，而ARPU值下降，2010第一季度APA和ARPU值是否也有相同的趨勢(shì)？

王滔：下個(gè)季度《天龍八部》的ARPU值將與第四季度持平或者略為下降，《刀劍》系列的ARPU值會(huì)上升，因?yàn)樯霞径劝l(fā)布《刀劍英雄2》以來經(jīng)過了3-6個(gè)月，很多付費(fèi)用戶會(huì)增加消費(fèi)。

溫迪·黃：對(duì)游戲有怎么樣的增長(zhǎng)策略？你們似乎發(fā)布了更多的資料片，頻率也越來越高，但第四季度APA仍基本持平。

王滔：《刀劍英雄》和《天龍八部》還是以穩(wěn)健保守的策略來運(yùn)營(yíng)，我們會(huì)把所有精力放在新游戲上面。

溫迪·黃：今后將多頻繁地發(fā)布資料片？此前你們說每個(gè)季度發(fā)布一個(gè)資料片，但是9月底、12月、1月底都發(fā)布了資料片，4月還將發(fā)布一個(gè)，看上去好像特別頻繁。

王滔：現(xiàn)在還是一個(gè)季度發(fā)布一個(gè)。有一些屬于包裝和市場(chǎng)宣傳性質(zhì)的資料片，屬于營(yíng)銷上的手法。而并非正式的資料片，只是較多的游戲內(nèi)容更新。

花旗分析師埃利西亞·雅普(Alicia Yap)：《鹿鼎記》的封測(cè)情況如何？發(fā)放的賬號(hào)數(shù)和用戶流失率分別是多少？玩家有何反饋？在發(fā)布之前的最后這個(gè)季度，將在哪些方面進(jìn)行改善和更新？

王滔：我們基本保持每周1個(gè)大的更新，每天發(fā)布小的更新來修補(bǔ)數(shù)值上的問題。目前總體活躍用戶數(shù)接近1萬人，較為穩(wěn)定。今年4月底之前將較快推出各種功能，4月后將進(jìn)行最終的整合性調(diào)整。目前看各方面數(shù)據(jù)，比如流失率等等，都比較健康。我們對(duì)它抱有很大希望。

雅普：我還有一個(gè)關(guān)于《中華英雄》的問題。因?yàn)槊魈煲_始第一次技術(shù)測(cè)試，而游戲在臺(tái)灣運(yùn)營(yíng)較為成功，你們是否也比較看好游戲在中國(guó)大陸市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)？

王滔：實(shí)際上有很多游戲在中國(guó)大陸市場(chǎng)和臺(tái)灣市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)情況很不相同。當(dāng)然我們決定通過祈寶計(jì)劃代理這個(gè)游戲，因?yàn)槲覀儗?duì)《中華英雄》的期望還是很高的。我們現(xiàn)在也在與臺(tái)灣合作商一起對(duì)游戲內(nèi)容進(jìn)行升級(jí)，針對(duì)中國(guó)玩家進(jìn)行修訂。明天將進(jìn)行第一次技術(shù)測(cè)試，收集玩家反饋和數(shù)據(jù)之后將對(duì)游戲作出完善。

JP摩根分析師韋迪：《鹿鼎記》是否會(huì)推遲發(fā)布？去年給出的原因是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。今后是否會(huì)有什么因素導(dǎo)致發(fā)布的推遲？另外，你們對(duì)這款游戲的ARPU值是否有預(yù)期？其他同類游戲目前ARPU看來都較低。

王滔：我們的重點(diǎn)仍然在如何保證《鹿鼎記》大量的用戶群。如何穩(wěn)健地提高ARPU值和收入是暢游過去的長(zhǎng)項(xiàng)?！堵苟τ洝氛谶M(jìn)行最新的嘗試，包括游戲模式的嘗試等等，這些都需要花一些時(shí)間。比如說《鹿鼎記》將成為第一款同時(shí)兼容3D、2.5D和2D的游戲。去年以來我們?cè)?D領(lǐng)域獲得較為長(zhǎng)足的技術(shù)進(jìn)步，我們也希望將這些進(jìn)步應(yīng)用在現(xiàn)有的新游戲上面。3D用戶群還是非常大的，我們希望《鹿鼎記》能夠同時(shí)面對(duì)更多的用戶群。

即將發(fā)布的《鹿鼎記》版本將是2.5D還是3D的呢？

王滔：用戶在運(yùn)行游戲時(shí)可以自由選擇2D、3D和2.5D的模式，跟大家所認(rèn)知的游戲不一樣。3D的全套系統(tǒng)已經(jīng)成功無縫地移植進(jìn)《鹿鼎記》。

JP摩根分析師韋迪：是否會(huì)有什么因素可能導(dǎo)致《鹿鼎記》推遲發(fā)布？

王滔：主要看市場(chǎng)檔期。今年有5款游戲，目前只有3款相對(duì)確定發(fā)布時(shí)間，還有2款的發(fā)布時(shí)間沒有確定，最后要看統(tǒng)一調(diào)整。

Piper Jaffray分析師維維恩·李(Vivien Lee)：關(guān)于你們的海外運(yùn)營(yíng)，特別是考慮到要將《天龍八部》推出到美國(guó)市場(chǎng)，預(yù)期對(duì)暢游營(yíng)收的貢獻(xiàn)會(huì)是多少？

王滔：我們還是以學(xué)習(xí)海外市場(chǎng)為主，積累運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)?！短忑埌瞬俊酚⑽陌嬖谌拦珳y(cè)的人數(shù)情況短期內(nèi)不會(huì)對(duì)營(yíng)收帶來多少影響。

美國(guó)銀行-美林分析師埃迪·梁(Eddie Leung)：《中華英雄》在中國(guó)大陸市場(chǎng)是否為采用任何特殊的市場(chǎng)營(yíng)銷戰(zhàn)略，因?yàn)椤吨腥A英雄》的漫畫在中國(guó)大陸的人氣似乎不如在香港和臺(tái)灣市場(chǎng)？

王滔：游戲在大陸和臺(tái)灣市場(chǎng)表現(xiàn)不同更多的是因?yàn)橛螒騼?nèi)容，而非市場(chǎng)方面的因素。所以現(xiàn)在正在調(diào)整游戲內(nèi)容，使其符合中國(guó)市場(chǎng)。營(yíng)銷策略不會(huì)有太多變化。

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