?；ǖ摹；ǖ牡谝淮蔚?2章

文章出處：東方爐襯  發(fā)表時間：2024-09-08 10:53:18

【52PK 12月26日消息】消費者互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司經(jīng)歷了長時間的融資和估值繁榮，但最近互聯(lián)網(wǎng)巨頭進行戰(zhàn)略投資和收購的趨勢讓人驚訝不已。

比如 MagicLeap 獲得了谷歌領(lǐng)投的 5.42 億美元投資 ，騰訊對口袋購物的 3.5 億美元投資， 阿里巴巴對 Tango 的 2.15 億美元投資 ，這些投資案例改變了后期階段消費者互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司思考融資選項的方式。是什么驅(qū)動了這一連串戰(zhàn)略投資？很簡單，真的；這一切都與現(xiàn)金有關(guān)。

十億美元現(xiàn)金俱樂部

我們分析了所有現(xiàn)金余額（現(xiàn)金+短期+長期投資）超過 10 億美元的消費者互聯(lián)網(wǎng)公司，并得出了驚人的發(fā)現(xiàn)。

27 家 10 億美元現(xiàn)金俱樂部公司的資產(chǎn)負債表上共有約 2680 億美元的現(xiàn)金。

其中超過一半的公司（14 家）位于亞洲，共持有近三分之一的現(xiàn)金（930 億美元），而另外 13 家美國公司的現(xiàn)金一共接近 1750 億美元。

加上蘋果、微軟和三星（在消費者創(chuàng)業(yè)公司上日益活躍），現(xiàn)金總額還能多出 3370 億美元。

在這 27 家消費者互聯(lián)網(wǎng)巨頭外加操作系統(tǒng)/設(shè)備制造商蘋果、微軟和三星手上，有近 6050 億美元的現(xiàn)金在尋找新機會。我們認為，這么巨額的現(xiàn)金將在 2015 年和 2016 年讓消費者互聯(lián)網(wǎng)融資及并購市場變得非?；钴S、競爭會白熱化。

然而，人們通常會忽視這些現(xiàn)金所處的地理位置。美國消費者互聯(lián)網(wǎng)公司的現(xiàn)金余額中有 67% 為外國子公司持有。加上蘋果和微軟，這一比例將升至 72%。這一事實的影響至關(guān)重要，超過 3000 億美元現(xiàn)金不能輕易地在美國進行投資和收購。

下一次收購要約可能來自亞洲

同時，在太平洋彼岸的亞洲科技公司正參與野心勃勃的增長輪融資，比如 阿里巴巴在 Lyft 2.5 億美元融資中的投資 ，騰訊對 Snapchat 的 6000 萬美元投資。

最近樂天對 PocketMath 的投資，騰訊對 AltspaceVR 的投資等早期階段交易顯示出亞洲科技巨頭在美國進行更具風險的投資的決心。這只是全球科技公司間一次大的地域權(quán)力轉(zhuǎn)移的冰山一角，對現(xiàn)金余額的深入分析揭露了原因：亞洲互聯(lián)網(wǎng)公司在美國有 1730 億美元可用于戰(zhàn)略投資，而美國公司只有 1220 億美元。

值得一提的是，一些美國公司創(chuàng)新性地利用發(fā)行債券來“獲取”自己在外國的現(xiàn)金（比較一下蘋果和 eBay 的稅收戰(zhàn)略 就知道），而亞洲公司在美國投資也存在限制。也就是說，美國創(chuàng)業(yè)公司最好開始了解亞洲公司的戰(zhàn)略，其中一些亞洲公司已經(jīng)在硅谷設(shè)立辦公室。（分析包括蘋果、微軟和三星）

盡管我們分析的這 30 家公司大多極具創(chuàng)新性，它們也都激進地收購過可能具有顛覆性的公司（谷歌收購 Nest， Facebook 收購 WhatsApp，蘋果收購 Beats， 樂天收購 Viber， 雅虎收購 Tumblr， 騰訊收購 Riot 游戲 ， 百度收購 91 無線）。

如果你運營著一家快速成長的消費者互聯(lián)網(wǎng)和移動公司，你將不得不在保持獨立的渴望和現(xiàn)實之間取得平衡，因為現(xiàn)在的市場要比以往任何時候都愿意為獲得大量用戶而付費。因此，如果你的下一次大投資或戰(zhàn)略收購機會來自亞洲，請不要感到驚訝。